Zengin bir adam, istediği bütün her şeye sahiptir fakat mutsuzdur. Mutsuzluğun sebebi ise hayatı boyunca sevdiği tek kadın olan ve nerede olduğunu bilmediği Elle'ye ulaşamıyor olmasıdır. Bir gün, yaşadığı yere gelen bir sirk görür ve gösteriyi izlemek için oraya gider. Sirkte çalışanlar arasında Elle'yi görür. Yanında, hiç tanımadığı oğlu da vardır. Ancak adam, Büyük Buhran sonucunda tüm servetini kaybetmiştir. Bu sebepten dolayı çalışmak zorunda kalır ve o da sirke katılır. Zaman geçtikçe oğulları yetişkinliğe adımını atar ve babasını tekrar eski ihtişamına döndürmek ister. Ancak 2. Dünya Savaşı ve televizyonun hayata girmesiyle birlikte, bir sirk ne kadar para kazanabilir?

Pierre Étaix'in yönettiği Yoyo, Cannes Film Festivali'nde iki ödül birden kazanmıştı.